来源：金融周观察
养老公共服务不能全靠银行商业思维解决
在中国养老体系最脆弱的环节——城乡居民养老保险领域，一场由银行、老人共同参与的金融实验正在湖南上演。
据公开报道，湖南省多家农商行近日密集推出的“养老贷”，让60岁的农民可以贷款补缴社保，用未来的养老金偿还今天的债务。
表面上看，这是一项“惠民创新”，但深究其运作逻辑，却更像是一场精算师对生命长度的冰冷计算，而筹码则是农村老人本就不充足的晚年保障。
湖南某农商行的宣传册上，一个典型案例被反复引用：
如果老人过去按每年300元的最低档缴费，15年累计缴纳4500元，退休后每月只能领取165元。
如果通过“养老贷”补缴至最高档（每年6000元），贷款85500元，退休后每月可领813元，扣除641元的月供，也只能剩下172元。
15年后贷款还清，每月就能全额领取813元，“活到80岁净赚12万”。
这个算法看似完美，却隐藏着两个致命假设：
一是老人必须活到75岁（贷款15年还清）；二是，养老金政策未来15年不调整。
但现实是，湖南2025年城乡居民人均预期寿命为76.1岁，这意味着近半数老人可能无法活到还清贷款的年龄。
而养老金调整机制早已明确，未来基础养老金上涨的同时，个人账户的购买力可能被通胀稀释。一旦政策微调，老人到手的钱可能根本覆盖不了月供。
深究“养老贷”的商业模式，本质上是银行用老人的养老金作为还款来源，形成了一种“自偿性贷款”。
银行看似承担了风险，实则通过三重保险锁定了利润：
养老贷利率（3.10%至3.45%）大概率高于首套房贷（3.05%）、还款绑定养老金账户、身故由保险公司代偿。且，当前利率环境处于下行通道。
换句话说，只要老人活着，银行锁定现有利率稳赚利息；老人若去世，保险公司覆盖风险；唯一可能亏损的情况，是养老金政策大幅下调，但这种情况的代价可能最终会转嫁给财政或继承人。
更值得警惕的是，这种贷款的目标群体恰恰是金融素养最薄弱、抗风险能力最差的农村老人。
他们可能根本不懂“等额本息”和“LPR浮动利率”的含义，只是被“每月多领钱”的话术吸引。
而一旦未来养老金发放延迟、政策调整，或老人健康状况恶化，他们可能面临“养老金不够还贷，生活雪上加霜”的困境。
事实上，湖南并非第一个试水“社保贷款”的省份。
2024年，广西曾推出“续保贷”，允许灵活就业人员贷款缴社保，但短短数月后就被紧急叫停。
业内普遍认为，叫停原因包括：合规性存疑（社保缴费是否属于消费贷用途）、金融风险积聚、社会舆论。
如今湖南的“养老贷”似乎正在重蹈覆辙。
尽管多家银行宣称“与社保部门联合推出”，但相关监管层至今未明确表态。而部分农商行已开始悄悄下架宣传资料，是否预示着新一轮的政策调整即将到来？
此刻，我们不得不思考：
“养老贷”兴起的背后，折射出中国城乡居民养老体系何种深层矛盾？
农民养老金太低，但提高缴费又无力承担。银行和地方政府试图用金融手段填补这一缺口，但若缺乏顶层设计，这类产品很可能沦为“饮鸩止渴”的短期解决方案。
锦上添花易，雪中送炭难。
真正的出路，或许应当是提高基础养老金、优化缴费补贴、建立更公平的城乡养老并轨机制，而非让老人“以贷养老”。
养老这种公共服务议题，不能全靠银行商业思维解决问题。一旦养老变成一场“金融对赌”，弱势群体不会是赢家。
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责任编辑：曹睿潼
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